Pense abaixo foi um dos melhores resumos de orientação Fwd que já assisti Boa visão sobre os caminhos da tmr e discussão perspicaz globalmente Uma observação é que acho que todos os 3 cometem o erro (ou pelo menos, não se corrigindo) de dicotomizar o risco em uma simples barra de títulos versus ações. Axiomas também conhecidos como na curva de risco. Sim, os títulos são indesejados porque são de retorno real negativo. Sem dúvida. Mas há um mercado alternativo em rápido crescimento que está se expandindo para cobrir essa lacuna. Uma das maiores razões pelas quais a alocação privada se afastou do PE / HF nos últimos anos é por causa da disponibilidade em infraestrutura, financiamento garantido por ativos, crédito privado - etc. A aquisição retorna que supera a inflação (e algo fixo) em parâmetros estruturados. Este campo continuará a crescer e sugar capital. Atualmente, é mais popular em seguros / pensões e, portanto, explica parte da mudança na demanda estrangeira por títulos - > negociantes também (concordou que ninguém quer títulos tóxicos). E então eu acho que é um erro ser "giga otimista a longo prazo" simplesmente porque a "direção é óbvia". Além disso, se sua aposta é que déficits / desdolarização sejam um tema predominante para assumir essa mentalidade de "todos os riscos", então a seleção é importante - você gostaria de ativos insensíveis à taxa / junky (ahem: criptomoedas) TLDR: Tyler é muito otimista. Os retornos ajustados ao risco sempre serão importantes e as bolhas em preto e branco onde há fuga para o lixo não dissuadem isso. Acho que Tyler também enfatiza demais a centralização do capital e, portanto, subestima o que levou a fragmentação nos mercados a criar condições tão frouxas (mudanças tectônicas na SOFR / LIBOR criadas pela falta de disponibilidade de crédito, risco geográfico muito pronunciado e desastres naturais reais RE: COVID). MUITO MAIS aconteceu do que simplesmente déficits prevalecendo, que é o que eu sinto que os tons implícitos estão aqui Por exemplo, HFRI Distressed / RX se saiu muito bem em 21/17/2016. Também está indo bem no acumulado do ano, apesar do forte aperto dos spreads de crédito (amortece o potencial alfa) e pensado para ter uma relação inversa com o ciclo de negócios. Teoricamente, isso não deveria ser possível se a proveniência primária for a abundância de capital (mas o SPX também se saiu bem nesses anos // o FCI foi amplo). Há, portanto, mais na equação! Quinn é provavelmente um pouco pessimista demais (mas eu também sou provavelmente muito pessimista, então me vejo concordando em grande parte) Felix foi mais um facilitador hoje. Ele geralmente fala bem e por isso discordo de tudo Ótimo vídeo rapazes