Eu amo $YB, mas esses riscos são importantes. @yieldbasis atualmente gera $465.000 em taxas líquidas mensais. Quando você olha a matemática, está sendo negociado com uma relação Preço/Taxas (P/F) de 6,78x. Compare isso com outros protocolos de rendimento como o @pendle_fi (que eu também adoro) em ~22,2x... Eles já distribuíram 17,55 BTC (~$1,67 milhão) para $veYB armários, mesmo com um mercado lateral. A máquina também produz rendimentos brutos superiores a US$ 5,5 milhões mensais a partir de seus cofres de arbitragem. Mas há um grande detalhe que a maioria das pessoas está ignorando: o subsídio. Base de Rendimento é gastar $22 em incentivos para cada $1 que captura em taxas líquidas. Isso representa um gasto mensal de $10,6 milhões. O verdadeiro teste acontece no primeiro trimestre de 2026. O abismo dos investidores de 6 meses está se aproximando, e os primeiros investidores estão com ganhos de 6x-13x, com apenas 12,3% da oferta atualmente em circulação. O protocolo é incrível, mas a diluição está chegando.

Como cultivar agressivamente no Curve? Na primeira semana, @Raacfi aplicou um suborno de $136.000. Isso é uma tomada imediata do medidor da Curva para estabelecer domínio desde o primeiro dia. Ao dividir esses subornos entre seus pools frxUSD e crvUSD, eles já capturaram 8,2% do peso total do medidor. A matemática por trás dessa jogada do Dia 1: > Curve emite ~2,22M $CRV por semana. > pmUSD participação = ~182.206 CRV. > Por $0,41/CRV, isso dá $74.704 em incentivos para os primeiros LPs deles. Em menos de uma semana, eles receberam quase US$ 7 milhões em seus pools e estão oferecendo uma APR enorme de 57%. @Raacfi está pagando um prêmio para "comprar" a atenção do mercado. Então... Se você quer escalar uma stablecoin em 2026, não pede permissão, você compra a profundidade de liquidez.

25% de APR no Bitcoin é o novo padrão. A YieldBasis está provando que você não precisa vender seu Bitcoin para vencer o mercado. Os dados dos primeiros 57 dias são impressionantes. Se você estivesse no pool do cbBTC desde o início, estaria com um retorno de 3,55%. Anualizado, isso representa um APR de 25% sobre BTC nativo. A parte mais interessante é como essa estratégia ameniza o lado negativo: > BTC caiu de $101.260 para ~$90.000 durante esse período. > No entanto, a ybcbBTC (versão acumuladora de juros) é avaliada em $94.300. Isso significa que seu desconto é significativamente menor devido aos juros acumulados. Para quem busca números ainda mais agressivos, a versão staking do cbBTC está rendendo um APR de 32,15%. Nesse caso, você acumularia tokens de governança em vez de juros compostos automáticos. Pessoalmente, prefiro a versão de auto-composição pela eficiência de "ajustar e esquecer", mas ambos os setups são muito bons. @yieldbasis basicamente faz "segurar" parecer uma estratégia subótima.