Tôi nhận ra rằng tôi không biết "khám phá giá toàn cầu với tốc độ ánh sáng" thực sự có nghĩa là gì. Theo tôi hiểu, luận điểm là nếu có một địa điểm giao dịch được vận hành bởi một tập hợp người xác thực phi tập trung toàn cầu, thì bất cứ khi nào có một sự kiện xảy ra ở bất kỳ đâu trên thế giới, một giao dịch có thể được đưa vào bởi nhà sản xuất khối gần nhất và được truyền bá đến phần còn lại của mạng để hình thành giá. Các nút nằm ở Djibouti không có bất lợi so với các nút nằm ở NYC hoặc London (đối với giao dịch trên thông tin xuất phát từ Djibouti). Ngược lại, các địa điểm như NASDAQ, Binance, Coinbase, Hyperliquid hoạt động ở một vị trí địa lý duy nhất. Các nhà giao dịch có vị trí gần với các địa điểm này hoặc có thể đưa thông tin đến các địa điểm này nhanh hơn có lợi thế. Lưu ý rằng các địa điểm giao dịch không phi tập trung toàn cầu có thể hoạt động với độ trễ thấp hơn nhiều, điều này cải thiện thanh khoản, nén chênh lệch, v.v. Lời tuyên bố là khám phá giá toàn cầu với tốc độ ánh sáng sẽ tốt hơn NASDAQ, vì ai đó thấy một sự kiện quan trọng xảy ra ở Singapore có thể ngay lập tức giao dịch trên thông tin đó trước khi hình nón ánh sáng thậm chí đến NYC. Được rồi. Có một vấn đề ngay lập tức, đó là NASDAQ phi tập trung sẽ hoạt động kém hơn NASDAQ trên tất cả thông tin xuất phát gần NYC, vì động cơ khớp lệnh của NASDAQ hoạt động với độ trễ thấp hơn nhiều. Hoạt động tài chính có xu hướng tập trung xung quanh các trung tâm tài chính, vì vậy NASDAQ phi tập trung sẽ hoạt động kém hơn trong trường hợp trung bình. Nhưng tôi không chắc rằng tôi hiểu cấu trúc vi mô. Giả sử rằng một sự kiện xảy ra ở Đài Loan ảnh hưởng đến NVDA. Tôi gửi một giao dịch đến nhà sản xuất khối Đài Loan và giao dịch này được truyền bá qua phần còn lại của mạng. Có vẻ như vấn đề tương tự tồn tại ở cả NASDAQ phi tập trung và NASDAQ tập trung. Các nhà tạo lập thị trường đang cung cấp thanh khoản cho NVDA toàn cầu, ở NYC, London, bằng cách gửi giao dịch đến các nhà sản xuất khối địa phương. Là một người mua/người tấn công, nếu tôi có thể là người nhanh nhất để lấy thông tin từ Đài Loan đến các nhà sản xuất khối này, tôi có thể chọn các lệnh đó và kiếm tiền từ chi phí của các nhà tạo lập thị trường. Tùy thuộc vào thứ tự trong MCP, các giao dịch của tôi có thể được đặt cao hơn trong khối so với những giao dịch từ nhà sản xuất khối ở Đài Loan. Điều này có vẻ giống như trường hợp nếu tôi nhanh nhất trong việc lấy thông tin từ Đài Loan đến NASDAQ ở NJ: tôi sẽ kiếm tiền. Nhưng vì NASDAQ phi tập trung đang ở thế bất lợi trong việc khớp lệnh nhanh chóng, tôi khó có thể thấy làm thế nào nó không hoàn toàn kém hơn từ góc độ thanh khoản và thực hiện. Ngay cả với các mạng cáp quang chuyên dụng như doublezero, tôi tưởng tượng rằng các công ty HFT chuyên nghiệp sẽ hoặc ưu tiên cho bản thân trên các đường dây mà họ thuê cho các giao thức phi tập trung, hoặc họ sẽ đấu giá cao hơn các giao thức để ưu tiên cho thông tin mà họ có thể khai thác có lợi nhuận. Các diễn viên có động lực mạnh nhất để nhanh chóng nên là người nhanh nhất trong việc truyền bá thông tin. Tất nhiên, có những lợi ích của việc phi tập trung: truy cập không cần phép, sự sống động, chống kiểm duyệt, thiết kế cơ chế khác nhau, v.v. Nhưng có vẻ như "khám phá giá toàn cầu với tốc độ ánh sáng" đã tồn tại. Các nhà giao dịch cạnh tranh để là người đầu tiên truyền đạt thông tin từ nơi nó xuất phát đến một địa điểm giao dịch...với (gần như) tốc độ ánh sáng.