O ciclo das commodities está aqui e ninguém está posicionado para isso. - O último ciclo de commodities atingiu um pico de 12 por cento de alocação em commodities - Atualmente estamos em cerca de 3 por cento - Isso é cerca de 75 por cento mais baixo Entretanto, as condições para o ciclo atual são muito mais favoráveis. Os EUA e o Ocidente, por extensão, estão lentamente acordando para o fato de que a deslocalização da sua base industrial para a China em busca de margens mais altas levou a uma perda de soberania. A crise do petróleo nos anos 70 não foi uma escassez de oferta, mas sim a indisponibilidade de oferta... A OPEC embargou os EUA. Da mesma forma, hoje a China está dominando o espaço dos recursos naturais: - Defesa - Veículos elétricos - Telefone móveis Você nomeia, tudo isso requer mineração ou processamento chinês. Os EUA podem imprimir todo o dinheiro do mundo, mas é inútil se a China se recusar a vender. A reintrodução da Doutrina Monroe por Trump, a reindustrialização e o estoque de minerais críticos foram uma tentativa desesperada de resolver esse problema. Para recuperar a independência, enormes quantidades de dinheiro precisam ser gastas na rede elétrica, fábricas e instalações de processamento, todas as quais consomem enormes quantidades de recursos. Não há nova economia sem a antiga... A China entende isso. Controle o downstream e você governa todas as indústrias upstream.

O Reino Unido está a regular-se até à irrelevância. O plano era construir 531 km de linha de alta velocidade. Antes de colocar os trilhos, os empreiteiros tinham que: - Completar uma avaliação de “valor social” de 350 páginas - Garantir 30% de representação feminina - Garantir 20% de representação de minorias étnicas O resultado era previsível. - Cronograma original: 2010-2026 - Após anos de atrasos e excedentes, ~50% do projeto foi cancelado - A construção restante agora se estende além de 2033 - Custo: ~£70B por apenas 40% da rota (~£311M por km) Entretanto, a China: - Construiu ~50.000 km de linha de alta velocidade em 17 anos - Com uma média de ~3.000 km por ano - A um custo de ~£14M por km A China constrói linha de alta velocidade ~200x mais rápido e ~22x mais barato. Agora aplique a mesma mentalidade regulatória à transição energética.... e a escala do desperdício torna-se óbvia.

É por isso que as energias renováveis parecem baratas no papel. Gerir um sistema de energia com renováveis intermitentes é como subsidiar trabalhadores que só aparecem ~30% do tempo. Para manter as operações em funcionamento, você ainda precisa de um trabalhador de backup totalmente qualificado disponível 24/7. Esse backup custa dinheiro... mesmo quando não está a trabalhar. Mas aqui está o truque: A política apenas destaca o baixo salário horário do trabalhador não confiável e ignora completamente o custo do backup. É assim que a energia intermitente é barata no papel e cara no mundo real