Handelskrigen er tilbake. Hver gang Trump truer med nye tollsatser, selger risiko-eiendeler seg kraftig. Men her er grunnen til at vi ikke er så bekymret: Tariffannonseringer gir vanligvis kortsiktige smerter, men fører til slutt til gevinster. Når tollsatsene kunngjøres, dobler Trump innsatsen, noe som fører til mer smerte for risikovillige eiendeler. Omtrent en uke senere signaliserer Trump at forhandlinger pågår og at en avtale er under utarbeidelse. Det er da markedene innfører en lettelsesrally som ofte gjenvinner mesteparten (eller alle) av de opprinnelige tapene. Når markedene stabiliserer seg, kunngjøres en handelsavtale 2–4 uker senere som skyver risikoaktiva til nye rekordhøye nivåer. Dette mønsteret har nå blitt gjentatt flere ganger.