Jeg elsker $YB, men disse risikoene er viktige. @yieldbasis genererer for tiden 465 000 dollar i månedlige netto gebyrer. Når du ser på matematikken, handler den til en pris-til-gebyr (P/F)-ratio på 6,78x. Sammenlign det med andre yield-protokoller som @pendle_fi (som jeg også elsker) på ~22,2x... De distribuerte allerede 17,55 BTC (~1,67 millioner dollar) til $veYB skap, selv med et sideveismarked. Motoren produserer også bruttoutbytte på over 5,5 millioner dollar månedlig fra sine arbitrage-hvelv. Men det er en stor hake som de fleste ignorerer: subsidieringen. Yield Basis bruker 22 dollar i insentiver for hver 1 dollar den fanger i netto gebyrer. Det er et månedlig forbruk på 10,6 millioner dollar. Den virkelige testen kommer i første kvartal 2026. Den seks måneder lange investorklippen nærmer seg, og tidlige støttespillere sitter med 6x-13x gevinster med bare 12,3 % av tilbudet i omløp. Protokollen er utrolig, men fortynningen kommer.