"Jestřábí střih" není paradox, je to strategie. Je to doba, kdy vidíme snížení sazeb, ale utlumení očekávání budoucího uvolnění. A to natolik, že šance na prosincové snížení sazeb klesla z 91 % na 72 %. Proč ten "jestřábí střih"? Jde o to zvládnout tržní humbuk ohledně rychlého uvolňování a udržet inflační očekávání ukotvená. Jak QT končí a rozvaha Fedu se přizpůsobuje... Trhy zůstávají ve zvědavém vyčkávacím stavu a jsou připraveny na reakce v průběhu roku 2026.