Een "hawkish cut" is geen paradox, het is een strategie. Het is wanneer we een renteverlaging zien, maar een afname van de verwachtingen voor toekomstige versoepeling. Zoveel zelfs dat de kans op een renteverlaging in december is gedaald van 91% naar 72%. Waarom de "hawkish cut"? Het gaat erom de hype van de markt over snelle versoepeling te beheersen en de inflatieverwachtingen verankerd te houden. Naarmate QT eindigt en de balans van de Fed zich aanpast... Blijven de markten in een nieuwsgierige afwachtende staat, klaar voor reacties naarmate 2026 zich ontvouwt.