标准普尔500指数的交易价格接近历史最高点…… 但更令人印象深刻的是，市场广度仍然相对健康。 这意味着市场上有广泛的参与，而不仅仅是由少数几只股票推动。 图1显示了一个指数，跟踪八个风险敏感行业是否处于牛市或熊市趋势中。 在十月和十一月的疲软之后，8个行业中有7个现在已回到牛市区域。 图2显示，市场广度的崩溃通常会伴随标准普尔500指数的下跌（黄色）。 但这种风险现在并不存在。 总体而言，这就是一个健康市场的样子，它支持进一步上涨的论点。

尽管PMI刚刚低于预期…… 我们仍然认为它在未来会走高。 原因如下： - 图片1：工业生产正在回升 - 图片2：耐用品稳步增加 - 图片3：全球M2货币供应量呈上升趋势 - 图片4：商品价格正在缓慢上涨 所有这些指标与PMI之间有着强烈的历史关系，并且它们都在上升。 我们预计PMI会很快赶上。

我们完全同意@RaoulGMI的观点。 加密周期将延续到2026年底…… 因为通常为4年的债务周期这次延长到了5.4年。 这就是为什么我们预计ISM和加密货币将在2026年增长。