Nie spodziewałem się, że CPI nie wystrzeli, a PPI wystrzeli, co oznacza, że amerykańscy kapitaliści znoszą koszty ceł, dlatego zatrudnienie jest słabe. Kluczowe jest teraz, czy firmy będą stopniowo przenosić koszty na konsumentów. A może koszty dla firm to jednorazowy wstrząs? Z danych z truflation, które są bardziej prognozujące, wynika, że obecnie nie ma przeniesienia. Nadal utrzymuję pogląd, że we wrześniu obniżka stóp procentowych wyniesie 25 punktów bazowych. Ale najpierw wycofam transakcję na obniżkę stóp, wejdę przed/po Jackson Hole.