De arbeidsmarkt blijft verzwakken. De werkloosheid in de VS is gestegen naar 4,6%, het hoogste niveau sinds september 2021. Als we verder kijken, is het nog steeds op meerjarige laagtes... Maar het is zeker zorgwekkend om te zien dat het zijn opwaartse trend voortzet. Als de arbeidsomstandigheden blijven verslechteren, zouden we niet verrast zijn als de kansen op renteverlagingen in januari beginnen te stijgen. En als de verwachtingen voor renteverlagingen toenemen, kunnen risicovolle activa ook stijgen, net zoals ze de afgelopen maand hebben gedaan. Op de lange termijn kan een stijgende werkloosheidsgraad eigenlijk ondersteunend zijn voor risicovolle activa, aangezien we mogelijk meer renteverlagingen krijgen dan verwacht. Slechte nieuws voor banen kan nog steeds goed nieuws zijn voor de markten.