Il mercato del lavoro continua a indebolirsi. La disoccupazione negli Stati Uniti è salita al 4,6%, il livello più alto da settembre 2021. Guardando da una prospettiva più ampia, è comunque ai minimi pluriennali... Ma è sicuramente preoccupante vederlo continuare la sua tendenza al rialzo. Se le condizioni del lavoro continuano a deteriorarsi, non saremmo sorpresi di vedere le probabilità di un taglio dei tassi a gennaio iniziare a salire. E se le aspettative di un taglio dei tassi aumentano, anche gli asset a rischio potrebbero salire, proprio come hanno fatto nel mese scorso. A lungo termine, un tasso di disoccupazione in aumento potrebbe effettivamente essere favorevole per gli asset a rischio, poiché potremmo ottenere più tagli dei tassi del previsto. Cattive notizie per i posti di lavoro possono comunque essere buone notizie per i mercati.