労働市場は引き続き弱体化しています。 米国の失業率は4.6%に上昇し、2021年9月以来の最高水準となっています。 視野を広げると、まだ数年ぶりの最低水準です... しかし、その上昇傾向が続くのは確かに懸念材料です。 労働環境が引き続き緩和すれば、1月の利下げの可能性が徐々に高まるのも驚きません。 そして利下げ期待が高まれば、リスク資産も過去1か月間のように上昇する可能性があります。 長期的には、失業率の上昇がリスク資産を支持する可能性があり、予想以上の利下げが行われる可能性があります。 雇用にとって悪いニュースでも、市場にとっては良いニュースになり得ます。