1/ Is Plasma de onchain stablecoin-bèta? Belangrijkste conclusies uit mijn laatste @MessariCrypto rapport: Met de openbare verkoop van XPL van Plasma morgen, is dit hoe we over het product denken. Draad 🧵

2/ Plasma lanceert een op stablecoin gerichte keten, maar willen gebruikers er echt een? TRON host nog steeds 50% van USDT, ondanks hogere kosten, wat suggereert dat kosten alleen het gedrag niet bepalen. Distributie > infrastructuur als het gaat om de acceptatie van stablecoins.

3/ Plasma's alternatieve pad naar relevantie kan zijn als een Bitcoin-sidechain. Het wordt gelanceerd met $ 1 miljard aan stablecoin-liquiditeit, 10x meer dan alle andere BTC-sidechains samen. Dat is waarschijnlijk genoeg om leningen op te starten, de belangrijkste offchain-use-case van Bitcoin.

4/ Maar Plasma lost het kernvertrouwensprobleem niet op. Net als andere sidechains vertrouwt het op externe validators en periodieke Bitcoin-verankering, modellen die veel Bitcoiners in het verleden hebben afgewezen. Dat zou de acceptatie kunnen beperken, ondanks de liquiditeit.

5/ Sinds de Circle IPO heeft de onchain een duidelijke stablecoin proxy ontbroken. Plasma, stablecoin-native en gesteund door Paolo en Bitfinex, zou die leegte kunnen opvullen. Het kan verhandeld worden als een Tether-gerelateerd verhaal, zelfs als het product zelf nooit echt gebruik vindt.