Cesta je nyní pro Bitcoin a bankovnictví volná.

Problém s bezpečnostním rozpočtem Bitcoinu je vyřešen "Bezpečnostní rozpočet" Bitcoinu je altcoinery často rámován jako hrozící nedostatek, protože blokové dotace se snižují na polovinu. Toto zarámování mísí dvě různé věci. Pravidla Bitcoinu (např. limit 21 milionů, platnost transakcí, limity hmotnosti bloku) jsou zabezpečena plnými uzly a privátními klíči. Těžaři tato pravidla nenastavují ani nemění; Navrhují pouze bloky, které se do nich vejdou. To, co těžba kupuje, je konečnost vypořádání: jak nákladné je cenzurovat nebo měnit pořadí nedávných bloků. Otázkou tedy je, zda tato síť dokáže spolehlivě učinit reorganizace a cenzuru neekonomickými, když se dotace zmenšují. Na rozdíl od toho, co tvrdí influenceři Etherea, rozpočet bitcoinu na konečnost NENÍ pevná výplata; je to tržní cena, která v případě potřeby roste. Když okrajoví těžaři nemohou pokrýt náklady na elektřinu po půlení, vypnou se, bloky se dočasně zpomalí a obtížnost se upraví každých 2 016 bloků, aby se obnovily ~10minutové bloky pro těžaře, kteří zůstávají. Když se potvrzení stanou vzácnými nebo nespolehlivými, ať už kvůli přetížení nebo útoku, sazba poplatku (satů za vbyte) stoupá, protože uživatelé soutěží o další blok. To převádí nedostatek přímo na příjmy těžařů. Při 1 000 satech/vB napříč ~1 000 000 vB jsou poplatky za jeden blok přibližně 10 BTC - často více než dotace. Viděli jsme to: odfouknutí poplatků v letech 2017 a 2021 a v květnu 2023 několik bloků, kdy poplatky samy o sobě převýšily dotaci. V praxi těžaři reagují tím, že plní bloky, aby tyto poplatky zachytili, nikoli tím, že nechávají peníze na stole. Uživatelé mají páky, které směrují příjmy k poctivému tipu. Díky funkcím Replace-By-Fee (RBF) a Child-Pays-for-Parent (CPFP) mohou znovu vysílat transakce s vyššími poplatky nebo připojit dítě s vysokým poplatkem k nepotvrzenému rodiči, čímž se okamžitě zvýší priorita inkluze. To se soustředí na odměny na bloky, které potvrzují mateřské společnosti, a činí z vynechaných transakcí odměnu pro toho, který těžař zodpadne od jakékoli strategie cenzury nebo podbízení. Konkurence těžebních poolů tento efekt operacionalizovala: když jsou poplatky vysoké a viditelné, každý pool má dominantní motivaci zběhnout jako první a nárokovat si je hned, čímž se zhroutí jakýkoli kartel, který se snaží potlačit nebo seřadit transakce pro nekalé účely. Pokud útoky přetrvávají, příjemci mohou zvýšit prahové hodnoty pro potvrzovací přenosy s vysokou hodnotou, což natáhne požadovaný čas a energii útočníka, zatímco naléhaví odesílatelé budou účtovat poplatky za okamžité spuštění těchto hodin. Tyto logické ovládací prvky na straně uživatele zajišťují, že jakýkoli trvalý útok musí spálit rostoucí zdroje proti rostoucím odměnám pro poctivý řetězec. Řešení problému s bezpečnostním rozpočtem je jasné: uzly uzamykají pravidla; úpravy obtížnosti znovu vyvažují účast; Poplatky na trhu ceny vzácné blockspace na vyžádání; RBF/CPFP a konkurence těžebních poolů směrují příjmy do řetězce potvrzujícího mateřskou společnost; a potvrzovací politika vytočí jistotu tak vysokou, jak je potřeba. Empiricky již Bitcoin toto chování prokázal: prudký nárůst poplatků během stresu, těžaři maximalizující zahrnutí poplatků a rychlý návrat k normálu, jakmile se vymažou nevyřízené položky. S klesajícími dotacemi nemusí být poplatky trvale vysoké; Musí být vnímavé, když je ohrožena konečnost. Tato schopnost reagovat je přesně to, co pozorujeme. "Problém bezpečnostního rozpočtu" není mezera, kterou je třeba zaplnit trvalou inflací, je to tržní proces, který zvyšuje náklady na útoky přesně tehdy, když na tom záleží.

Kupte si bitcoiny co nejdříve, abyste to dokázali @SecScottBessent.

Volatilita je darem pro věřící.

Ano, viděl jsem Scotta Bessent říct "to si nekoupíme". Díval jsem se na něj několikrát. Mně to připadá jako polovágní nebo roztěkaná myšlenka. Také, a co je důležitější: Zdá se nepravděpodobné, že by Bessent jednostranně zamítl navrhovaný zákon o bitcoinech, a Trump hlásil jeho silnou podporu. Bessent může mít na mysli nelegislativní metody získávání BTC. Nebo možná nešikovně prohlásil to, co je zřejmé: USA nebudou "kupovat" rezervu BTC, kterou již mají. Prozatím je zapotřebí více jasnosti, která očekávám, že přijde.

Moje diskuse o bitcoinové pokladně a $MSTR Playbook s @IIICapital. 0:00 – Úvod 0:31 - Harvard na strategii: CJova role v bitcoinové pokladně 2:24 - Nejdůležitější KPI pro bitcoinové treasury společnosti 5:14 - Proč je překonání bitcoinu konečným měřítkem 6:59 - Krátkodobé cenové dislokace vs. dlouhodobá výkonnost 9:24 - Saylorův věčný časový horizont 11:00 - Proč je volatilita a objem důležité pro strategii kapitálových trhů 13:08 - Ideální bitcoinová strategie pro nově vznikající treasury společnosti 16:04 - Proč preferenční kapitál nahrazuje konvertibilní dluhopisy 19:03 - Jak Strategy navrhuje své preferované akciové produkty 21:02 - Měly by ostatní společnosti kopírovat preferovaný kapitálový scénář Strategy? 23:17 – Jak pákový efekt podporuje rostoucí ředění 26:58 - Kdo kupuje preferované akciové produkty společnosti Strategy? 30:28 - "iPhone moment" pro cenné papíry kryté bitcoiny 33:22 - Jak strategie řídí cenovou stabilitu pro preferenční akcie 35:57 - Mohli by emitenti stablecoinů přijmout preferenční akcie kryté bitcoiny? 38:03 – Zesílení kreditu vs. "spekulativní útok" 40:41 - Nákup bitcoinů na Harvardu za 100 milionů dolarů 44:19 - Terminální tempo růstu Bitcoinu a index S&P 500 47:07 - Proč se bitcoinové pokladní společnosti obchodují s prémií NAV 49:18 – Nové pokyny pro vydávání mNAV ve strategii 53:39 - Digitální transformace vztahů s investory 56:17 - Proč je bitcoin nyní největším generátorem poplatků na Wall Street 58:51 – Závěrem a kde najít CJ

Uvnitř bitcoinového playbooku MSTR s @_ChaitanyaJ - Harvard Business School na @Strategy - Preferenční kapitál vs. konvertibilní dluhopisy - Překonání bitcoinu - Porozumění mNAV - Oddálit

Hot PPI a Scott Bessent říkají, že neplánují koupit další bitcoiny. Snažíte se trochu ochladit trh, než udělá parabolický pohyb?

"Obchod" s umělou inteligencí a robotikou příštích 10 let není Nvidia ani Tesla. Je to bitcoin. Pokud vstoupíme do světa fyzické hojnosti, měli byste si raději osvojit digitální nedostatek.

Zůstaňte pokorní, stack sats. Myslete na generace dopředu.