我对股票的回购不感兴趣，尤其是在加密货币中进行回购销毁更是如此。 想象一下，你是一个组织的管理者，负责照顾他人的资金，或者考虑确保他们的资本在长期内受到保护。 那么，回购股票/代币并进行销毁就没有意义了。 这对短期来说很好，但如果业务出现任何问题，你就一无所有，因为你已经烧掉了所有的资本——回购销毁只有在收入持续增长的情况下才有用。 想想有多少曾经成功的公司消失了——如果他们随着时间的推移收购资产，而不是进行回购，避免破产，他们本可以继续存在，并为长期持有者提供优质资产，无论是房地产、黄金还是现在的比特币。 现代公司的管理像追踪CPI、GDP和其他短期指标一样，导致了非常短期的思维。 两个例子： 如果IBM当初购买的是黄金而不是股票回购，他们今天的公司总价值将是当前市值的三倍以上。 在加密货币中，筹集比特币的协议，比如Tezos，即使作为项目失败，仍然保留了国库，拥有大量持有——但Tezos和大多数加密协议的问题在于，与公司不同，代币持有者对基金会的资产没有索赔权——大多数代币都是有缺陷的，并且与任何基础资产或收入没有关联。然而，如果有更多类似股权的关系，你可以看到这些将如何成为优秀的链上国库公司。 随着AI进一步颠覆的推进——我认为这甚至更疯狂，优秀的资本管理者将购买和拥有资产，而不是为了短期持有者而抛弃它。