我認為有些混淆，因此需要澄清一下 Spark Liquidity Layer 利率目標的工作原理： SLL 在不同市場上針對特定利率。這個利率有一個債務上限，並將以程式化方式部署流動性，以滿足借款人的需求。 例如，如果你想用 pt-sUSDe-25SEP2025 抵押品借款 8000 萬 DAI，你可以提取可用流動性，SLL 將提供資金，以使利率與我們的目標相匹配，直到達到上限。 當前債務上限：1 億美元 當前目標年化收益率：7.75%

3... 2... 1... 發射 🚀 Cap 正式啟動 數字美元的新紀元即將來臨，穩定幣將不再相同 以下是您如何參與我們旅程下一階段的方法 👇

DAT 交易量和 ETHBTC 正在同步移動。 這是我見過的最有力的論據，證明 BTC 實際上並不是一個特殊的存在，主要還是 Saylor 一直以來的影響。

全球中立的基礎設施需要一個去中心化的穩定幣作為核心。 @SkyEcosystem 的 USDS 獨特地處於一個主要由鏈上 ETH/LST CDP 作為抵押的地位。 子DAO 系統（例如 @sparkdotfi）將很快解決去中心化治理問題。

$SPK 的 TVL 為 60 億美元。 它的市值呢？1.07 億美元。 這意味著 MC/TVL 比率為 0.0178。 對於 DeFi 來說，這個比率極低。 為什麼 @sparkdotfi 是一個沉睡的巨人？ [產品報告] ↓

在接下來的12個月中，最重要的主題之一將是加密信用利差擴大與風險自由利率下降之間的關係，詳情在下面的鏈接中討論了45分鐘。 在上一個周期中，DeFi生活在一個真空中，與傳統固定收益市場沒有真正的聯繫。現在，隨著利率下降和加密本土利差擴大，將有多種渠道使美元輕鬆進入DeFi，規模將遠超2021年。 我預計將會看到幾個基於基礎資產的ETP和專注於籌集增值債務融資以投入DeFi的DAT，以便從利差中獲利。這將是一個500億到1000億美元的傳統金融到DeFi的套利交易。 一些代幣在這筆交易中機械性地加杠桿： $AAVE $PENDLE $SPK $SYRUP 是最明顯的幾個。

所有或無的 BTC 最大化者所面臨的部分問題在於，技術方面失敗的可能性是合理的（工作量證明、安全預算等）。 下一個明顯的價值儲存候選者是 ETH，因此你至少應該保持一個對沖。

USDS在過去幾週內市場市值增加了10億美元，而儲蓄存款（成本）則保持平穩或下降。 這是10億美元的淨新需求，為該協議產生至少國庫券收益。（每年約4000-5000萬） 市場份額增長和利潤增加 - 這是一個致命的組合。

只有在加密貨幣中，你才會看到那些人優化總鎖倉量（TVL）而不是長期收益。

評級是將傳統金融（TradFi）和去中心化金融（DeFi）合併的一個重要步驟。向著單一的「Fi」邁進。 對於@SteakhouseFi所做的工作，致以敬意。