CT любит громкие нарративы. На самом деле, громкий нарратив = завышенный рынок. 4 урока, которые я хотел бы узнать раньше ↓ 1. Внимание лжет. Использование накапливается. TVL может резко вырасти за ночь. Реальное использование не растет. Если пользователи, сборы и повторное поведение не растут вместе со временем, спрос арендуется. 2. Эмиссии не равны принятию. Стимулы должны ускорять спрос, а не заменять его. Самый простой фильтр: смотрите через 60-90 дней после снижения вознаграждений. Если активность умирает с эмиссиями, никогда не было спроса на продукт. 3. Стресс — это настоящий аудит. Кто угодно может выглядеть хорошо на спокойных рынках. Заторы, эксплойты, сбои – вот где проявляется правда. Четкая коммуникация + быстрое восстановление = доверие. Молчание или резкие остановки обычно оставляют шрамы надолго после инцидента. 4. Метрики имеют значение только тогда, когда они согласуются. TVL без сборов = субсидии. Пользователи без удержания = отток. Сильные системы показывают цифры, которые поддерживают друг друга. Когда метрики расходятся, нарратив в конечном итоге ломается. Не путайте шум с импульсом. Протоколы, которые побеждают, — это те, которые продолжают генерировать сигналы после того, как все перестают о них твитить. Как @trondao. Как @SolvProtocol....