La Polonia mostra la via per un governo etico nell'UE. Come in altri paesi dell'UE, i transiti verso la Russia sono esplosi dopo l'invasione. La Polonia ha messo fine a questo e ora questo racket è finito. Se i transiti continuano da altri paesi dell'UE, è per scelta e inattività...

Il "rendimento di convenienza" della Svizzera è oggi sceso a un livello record. Il grafico a destra mostra il differenziale di rendimento a 10 anni per i titoli svizzeri rispetto ad altri paesi che li scambiano di nuovo in franchi svizzeri utilizzando i contratti a termine FX. La Svizzera è il paese rifugio per eccellenza mentre la Germania perde quel status.

L'aumento dei rendimenti dei titoli di stato a lungo termine (in rosso) sta avvenendo ovunque. Ci sono punti critici idiosincratici come Giappone, Francia e Regno Unito, ma ciò che sta accadendo è molto più grande di questo. La politica fiscale a livello globale è stata troppo espansiva per troppo tempo. Questo ha delle conseguenze...