Desde una perspectiva macroeconómica, creo que deberíamos centrarnos más en algunos datos que afectan las tendencias a medio plazo. Hay muchos datos económicos cada semana, pero en realidad muchos no son importantes, a lo sumo son solo fluctuaciones intradía. Las grandes direcciones a tener en cuenta son las siguientes: 1. En el mercado de valores de EE. UU., lo que se negocia es el crecimiento del EPS; todo lo demás es falso. Si el crecimiento del EPS es bueno, naturalmente se corresponde con un alto PER. Al revisar los informes del segundo trimestre, se observa que la IA está acelerándose y no desacelerándose, y la eficiencia de las grandes tecnológicas ha mejorado notablemente. 2. La degradación del consumo se ha discutido durante varios trimestres, pero el consumo general sigue siendo fuerte. El crecimiento del consumo incluye el consumo real y la inflación. La inflación es un producto del sobrecalentamiento del crecimiento económico. El mercado puede negociar la estanflación, pero no veo la necesidad de preocuparme por la estanflación. 3. La Reserva Federal está en un ciclo de reducción de tasas. Por ahora, eso es todo lo que se me ocurre; lo demás son ruidos y detalles.