Takto interpretuji Solana DAT (morálně zkrachovalý podvod). 1) jaký je stav Multicoinu Solana? * Multicoin drží ve svých knihách metrickou tunu Solany * Pokud je mi známo, tento SOL je plně odemčen vzhledem k tomu, jak dlouho uplynulo od počáteční investice * Na přepážkách CEXů, DEXů a OTC však není dostatečná likvidita, aby se toho Multicoin zbavil za cenu, kterou chce * Pravděpodobně je fér říci, že tokeny jsou odemčené, ale nelikvidní 2) jaký je stav PnL Multicoinu? * Multicoin slavně držel během pádu 9 dolarů SOL * Představuji si, že některé LP desky říkaly něco ve smyslu "Co tím myslíš, že jsi zakopl o 5000x"? * Multicoin si uvědomil, že je existenčním zájmem skutečně vrátit zisky LP v tomto cyklu, aby mohli získat další monstrózní fond * Ale co dělat? Kde sakra berete likviditu pro pytle jejich velikosti 3) Vstupte do pokladních společností s digitálními aktivy Multicoin, Galaxy a Jump věří, že mohou získat 1 miliardu dolarů v hotovosti za Solana DAT Pokud úspěšně získají hotovost, může se tato pokladní společnost otočit a koupit nelikvidní Solanu od Multicoinu, Galaxy a Jumpu – což konečně přinese těmto firmám dobrý odchod. * Pak se DAT dostane na veřejnost a upřímně, koho zajímá, jestli se obchoduje nad nebo pod NAV. Insideři už dostali, co chtěli, jsou pryč ze svých nelikvidních podílů solana. * Poraženými jsou zde ti, kteří jsou dostatečně hloupí, aby věřili, že DAT jsou "lepší" než ETF. Pravděpodobně mnoho maloobchodních a nízkoiq TradFi institucí. Zde jsou mé hlavní zdroje znechucení: Insideři využívají digitální aktiva Treasury Companies k tomu, aby se vykoupili z nelikvidních pozic za sazby, o kterých vědí, že jsou výhodné pro ně samotné, ale ne pro koncové kupce veřejně kótovaných DAT. * Digitální aktiva Treasury společnosti nejsou lepší než ETF, přečtěte si prosím knihu o historii 1920. Investiční fondy jsme vyzkoušeli již dříve. Tyto trusty selhaly a my jsme je většinou regulovali mimo moderní trhy Neexistuje žádný skutečný důvod, kromě finančního inženýrství (čti: Ponziho schémat), aby se DAT obchodoval nad prémiemi. Všichni to víte, všichni jsme sledovali OlympusDAO s úžasem. * Pokud multicoin a další drží SOL z majetku FTX, pak by to ve skutečnosti bylo stále uzamčeno. To by jejich chování učinilo ještě podvodnějším Mimochodem, tohle je přesně to, co si představuji, že se děje, rád za jakoukoli transparentnost, která věci vyjasní. Bohužel je to také pravděpodobně všechno nějakým způsobem legální, doufám, že tyto firmy mají dost dobré právníky, aby se do těchto věcí nepouštěly. Navzdory tomu stále věřím, že všichni víme, že DAT nejsou lepší investiční nástroje a je nemorální je vrhat na veřejné trhy.