يجب أن يكون لأسعار الفائدة علاقة واضحة ومباشرة بتقييم الأسهم (أسعار أقل - > الأسهم الأعلى) ، ولكنها لا تظهر بشكل واضح في البيانات. لم لا؟ يمكن أن يأتي انخفاض أسعار الفائدة من: • انخفاض توقعات التدفق النقدي (سيء للأسهم) • الخصم (جيد للأسهم) • علاوة مخاطر أقل (جيد للأسهم) يظهر تنظيف هذا أن تدفقات الخصم تدفقات بشكل نظيف جدا لتقييمات الأسهم. وتستجيب المحافظ المصنفة حسب المدة بشكل طبيعي لتحولات الخصم. أدى تأثير الخصم هذا إلى ارتفاع الأسهم الأمريكية. لماذا هذا؟ يجادلون بأنه بالتوازي مع تدفقات رأس المال إلى الولايات المتحدة. بواسطة نيلز جورمسن وإيبن لازاروس